Европейските акции вече са по-привлекателни от американските, смятат от швейцарската банка UBS, цитирайки фактори като икономически данни, лихвени проценти и печалби като аргументи за тази си позиция, пише CNBC.
Още: Заради примирието: Вдигат кредитния рейтинг на Израел
Още: Фондът на фондовете стартира пазарни консултации за три финансови инструмента
В бележка, озаглавена: „Обратен завой: предпочитане на европейските акции пред акциите на САЩ“, стратезите на банката посочват, че европейските акции, с изключение на Обединенто кралство, сега изпреварват САЩ в нейната „регионална карта с резултати“. Япония е на първо място в списъка, Обединеното кралство е второ, а Европа е на трета позиция.
UBS очерта редица причини за своя „обратен завой“, особено като се има предвид, че пазарите в САЩ обикновено превъзхождат европейските.
Икономически импулс
Още: Еврото премина психологическа граница спрямо долара
Още: Министерството на финансите пласира ДЦК за 300 млн. лв.
Снимка: iStock
Независими и обективни новини - Actualno.com ги представя и във Viber! Последвайте ни тук!
Още: Парите в обращение нараснаха през 2024-а, но с по-бавен темп
Още: Часове преди встъпването в длъжност на Тръмп: Цената на биткойнa постави нов рекорд
Призивът на UBS може да се окаже изненада, като се има предвид, че икономическият растеж на САЩ значително надмина този на Европа напоследък, като БВП на САЩ нарасна с 1,6% за първото тримесечие на 2024 г., докато БВП на еврозоната напредна с 0,3% за същия период. Въпреки това UBS прогнозира, че тази разлика между двата региона може скоро да се изпари.
Индикатори, проследявани от банката – като данните за индекса на мениджърите по покупките (PMI), предполагат възходящ риск за европейския БВП и риск от понижаване на БВП на САЩ, отбелязват от банката.
ОЩЕ: Швейцария представя стратегия за управление на банки "твърде големи, за да фалират"
Още: Обрат с курса на еврото спрямо долара в деня на инагурацията на Тръмп
Още: Даниела Бобева: Трябва да поискаме доклад за влизане в еврозоната
Излишните спестявания в Европа също са по-високи и не се използват така широко, както в САЩ, а условията за банково кредитиране на компаниите са по-свободни в Европа, което също може да е от полза за растежа, посочва UBS.
Паричната политика е друга ключова област за наблюдение, казват от швейцарската банка. Някои от европейските централни банки вече са започнали да разхлабват паричната си политика, като се очаква ЕЦБ да го направи най-скоро през юни. Тъй като инфлацията намалява по-стабилно в Европа, отколкото в САЩ, „пътят към по-ниски лихви е много по-ясен“.
Моделите също показват, че намаляването на лихвените проценти в Европа ще стимулира икономиката повече, отколкото в САЩ, казват от UBS.
Оценки
Снимка: iStock
Оценките в Европа също започнаха да изглеждат по-привлекателни през последните месеци. Така наречената премия за капиталов риск (ERP), или свръхвъзвръщаемостта на инвестициите в акции спрямо безрискови алтернативи, е много по-висока в Европа, отколкото в САЩ, посочва банката.
„ERP в Европа е с 2,1 пр.п. над САЩ, близо до рекордно високо ниво. Коригираният за сектора P/E с 18% под САЩ е бил на подобни или по-ниски нива, само когато има рецесия/криза в еврозоната. Нямаме нито едното, нито другото“, подчертават стратезите.
Инерция на печалбите
Относителният импулс на печалбите също се „движи в полза на Европа“, казват от UBS, като по-слабото евро и по-силните PMI се очаква да стимулират ревизиите на корпоративните отчети.
ОЩЕ: Манията по изкуствения интелект се завърна на Уолстрийт
"Европейските маржове на печалба са далеч по-малко разширени от САЩ, а в САЩ 67% от подобрението на маржа идва от неустойчиви фактори (по-ниски ставки и по-ниски данъци) спрямо само 3% в Европа“, пишат стратезите.
И накрая, докато Европа изпитва сериозен недостиг на технологични акции, което е ключов фактор за нейното слабо представяне, около 40% от нейната пазарна капитализация се състои от компании, които са водещи в индустрията или уникални, казват от UBS.