Европейската централна банка (ЕЦБ) е изправена пред избор дали да подкрепи изправения пред затруднения френски пазар на облигации, след като президентът Еманюел Макрон свика предсрочни парламентарни избори миналия месец, засилвайки перспективата за крайнодясно правителство начело на Франция, пише Ройтерс в свой анализ.
Още: Ето колко достигна средната пенсия през ноември
Още: Предпразничен обрат с курса на еврото спрямо долара
Политиците продължават да не бързат с предприемане на действия на фона на успокояването на френските пазарите на ценни книжа, след като на първия тур на парламентарните избори в страната, проведен в неделя, крайнодясната партия "Национален сбор" на Марин Льо Пен взе по-малко места от очакваното.
Рискът от формиране на правителство, ръководено от партия "Национален сбор" след втория тур, насрочен за предстоящата неделя, обаче далеч не е предотвратена.
Още: ЕЦБ видя сериозни рискове за публичните финанси в еврозоната
Още: Защо 2024 г. може да е идеалното време за навлизане на криптопазара и къде да инвестираме?
Още: Като МВР: НАП ще може да претърсва, изземва и разпитва ревизираните фирми
Ройтерс представя мненията по въпроса на различни членове на Управителния съвет на ЕЦБ, споделени с агенцията след годишния Форум за централно банкиране на централната банка на еврозоната, който се проведе в периода 1-3 юли в Синтра, Португалия.
Ще започне ли ЕЦБ да купува френски облигации?
Инструментът за защита на предаването на ЕЦБ ѝ позволява да купува неограничен брой облигации от страна от еврозоната, претърпяла нередовно и неоправдано затягане на условията за финансиране.
Още: Не сме сами: Бюджетът на Германия за 2025 г. вероятно ще бъде приет чак през лятото
Още: Еврото премина психологическа граница спрямо долара
Повишаването на рисковата премия, която инвеститорите изискват, за да държат френския дълг, достигна 12-годишен връх от приблизително 80 пункта преди няколко седмици и не отговаря на нито едно от условията, за да се намеси ЕЦБ, според главния икономист на банката Филип Лейн.
Още: Франция повишава дефицита до над 5% от БВП
Още: Биткойнът продължава да чупи рекорди: 106 000 долара
Още: Владислав Горанов: Дефицитът в Бюджет 2025 може да е над 6%
Рисковата премия е определяна като разликата между доходността на френските и референтните германски държавни облигации.
Друг банкер на срещата в Синтра заяви, че дори рискова премия от 100 базисни пункта не би оправдала намеса на ЕЦБ, а според други финансисти - настоящите спредове изглеждат тесни, предвид високия държавен дълг на Франция.
Като цяло трябва да бъде отчетено достатъчно голямо увеличение на доходността, за да се наложи ЕЦБ да възпрепятства предаването на лихвените проценти към икономиката.
"Ако заключим, че предаването работи, това ще е неговия край", каза управителят на Ирландската централна банка Габриел Махлуф.
Говорител на ЕЦБ отказа да коментира темата пред Ройтерс.
Редица условия за допустимост съпровождат Инструмента за защита на предаването, включително за съответствие с фискалните правила на Европейския съюз, пише БТА.
Това може да се окаже проблем за Франция, срещу която е в сила "процедура при прекомерен дефицит" от страна на Европейската комисия, макар президентът на ЕЦБ Кристин Лагард да заяви, че това е само "алтернативно условие".
Повечето членове на Управителния съвет на ЕЦБ смятат, че банката трябва да вземе пример от Брюксел и да не се притича на помощ на Франция, докато Париж не сключи сделка с Комисията за намаляване на дефицита си.
Малцина все пак признаха, че ЕЦБ може да бъде принудена да действа много преди този процес, чието завършване вероятно ще отнеме месеци.
Това би се наложило най-вече, ако разпродажбата на облигации във Франция се разпространи и до книжата на други задлъжнели страни като Гърция, Италия и Португалия.
"Европейската централна банка трябва да направи това, което трябва", каза Лагард по време на дискусия в Синтра. "Нашият мандат е за ценова стабилност. Ценовата стабилност очевидно разчита на финансова стабилност и ние обръщаме внимание на това", подчерта президентът на ЕЦБ.
